Le déficit du système de retraite Français

Le système de retraite français présente un déficit structurel modéré. Selon le dernier rapport du Conseil d’orientation des retraites (COR) publié en 2025, le déficit s’élevait à 1,7 milliard d’euros en 2024 (–0,1 % du PIB) et pourrait atteindre environ 5 milliards d’euros en 2025 (1,23 % des dépenses totales de retraites), ce déficit étant maîtrisé à long terme dans un contexte de dépenses globalement stables en % du PIB. Y a-t-il des alternatives pour effacer ce déficit et équilibrer les comptes ?

Etats financiers du système de retraite français

Le système de retraite français est déficitaire selon les informations données par le Conseil d’orientation pour les retraites (COR). Ce déficit a diminué au fil des années puisqu’il représentait près de 0,7% du produit intérieur brut (PIB) en 2010 contre 0,1% en 2018 (soit 2,9 milliards d’euros). Le système universel de retraite est en cours de mise en œuvre depuis 2023, avec un impact estimé plus récent. Le COR évalue dans son rapport 2025 que les dépenses de retraite resteront stables autour de 13,9 % du PIB en 2024 et 14,2 % en 2070, tandis que les ressources devraient diminuer, ce qui maintient un déficit structurel modéré.

Les projections montrent un déficit à long terme plutôt maîtrisé sans explosion des dépenses. En ce qui concerne les ressources par ailleurs, une baisse importante est à prévoir. Des mesures comme les exonérations de cotisations sociales sur les heures supplémentaires et la suppression du forfait social ont en effet un impact certain sur le financement du système de retraite.

A noter également que le vieillissement de la population augmentera progressivement l’écart entre les cotisations versées par les actifs et les pensions perçues par les retraités. L’allongement de l’espérance de vie et le vieillissement de la population (qui ne ralentit que modérément) porteraient la proportion à 1,7 personne de 20 à 64 ans pour une personne de 65 ans et plus en 2070 alors qu’elle était de 4 pour une en 1990.

Selon les projections démographiques du COR, cette évolution démographique combinée à une baisse de la productivité du travail et à des enjeux liés aux carrières professionnelles explique en grande partie les défis financiers à venir du système de retraite.

Qu’en est-il des réserves ?

Les différentes caisses de retraite disposaient fin 2024 de réserves financières totalisant environ 213,8 milliards d’euros, auxquelles s’ajoutent 20,4 milliards d’euros au Fonds de Réserve des Retraites (FRR). Ces réserves sont réparties entre régimes excédentaires et déficitaires, avec des situations financières contrastées selon les régimes (ex : excédents pour professions libérales, déficit pour régime général).

Des régimes avec un bon équilibre financier existent : il s’agit principalement des régimes autonomes tels que la caisse de retraite des avocats. L’équilibre ou le déficit repose généralement sur plusieurs facteurs à savoir la démographie (proportion actifs par retraité), les privilèges accordés par chaque régime, le montant des pensions versées, les règles régissant le départ à la retraite ou encore le mode de gestion propre à chaque caisse.

La Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale (Cades) a disparu fin 2023 après le remboursement intégral de la dette sociale.

Les recettes issues de la Contribution pour le remboursement de la dette sociale (CRDS) et de la Contribution sociale généralisée (CSG) sont désormais affectées à d’autres priorités budgétaires, notamment la prise en charge de la dépendance. L’affectation des ressources pour combler le déficit des retraites reste un enjeu politique ouvert. La question est donc de savoir si l’exécutif aurait raison d’affecter cette manne à une seule cause.