Vous êtes sans doute nombreux à vous interroger sur le niveau de vos revenus à la retraite. Se constituer une épargne complémentaire peut permettre d’anticiper cette baisse de revenus.
Parmi les solutions d’épargne disponibles, l’assurance-vie et le plan d’épargne retraite (PER) occupent une place importante. Mais ces deux produits ne répondent pas exactement aux mêmes objectifs. Disponibilité de l’épargne, fiscalité, sortie en capital ou en rente : comment choisir la solution la plus adaptée pour préparer votre retraite ? Décryptage.
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PER ou assurance vie : la réponse rapide selon votre situation
Avec 2 174 milliards d’euros d’encours à fin juillet 2026, l’assurance-vie reste l’un des principaux placements de long terme des Français. De son côté, le Plan d’Épargne Retraite (PER), lancé en 2019, poursuit sa progression avec 150,4 milliards d’euros d’encours à fin 2025.
Ces deux produits sont complémentaires, mais répondent à des logiques différentes. Choisir entre PER et assurance-vie dépend avant tout de votre objectif prioritaire : réduire votre revenu imposable aujourd’hui, conserver une épargne disponible, préparer votre succession ou vous constituer une épargne pour la retraite.
Les deux enveloppes peuvent également être combinées selon votre situation et vos objectifs.
| Votre objectif prioritaire | Solution à privilégier | Pourquoi ? |
|---|---|---|
| Réduire mon impôt sur le revenu maintenant | PER | Les versements volontaires peuvent être déduits du revenu imposable, dans la limite du plafond d’épargne retraite applicable |
| Garder mon épargne disponible | Assurance-vie | Des rachats sont possibles à tout moment, sous réserve des conditions du contrat et de la fiscalité applicable |
| Transmettre un capital à mes proches | Assurance-vie | Elle bénéficie d’un régime fiscal spécifique en cas de décès, qui dépend notamment de l’âge au moment des versements |
| Préparer un complément de revenus à la retraite | PER ou les deux | Le PER est spécifiquement conçu pour la retraite ; l’assurance-vie offre davantage de souplesse dans l’utilisation de l’épargne |
| Fortement imposé, horizon long terme | PER | La déduction des versements peut être particulièrement intéressante lorsque la tranche marginale d’imposition est élevée |
| Faiblement imposé ou besoin de disponibilité | Assurance-vie à envisager | L’intérêt fiscal du PER à l’entrée peut être plus limité et l’assurance-vie permet de conserver une épargne plus facilement accessible |
Quels sont les points communs de l'assurance-vie et du PER ?
L’assurance vie et le PER permettent tous deux d’investir une épargne sur différents supports, notamment des fonds, des SICAV, des OPCVM ou encore, selon les contrats, des supports immobiliers comme les SCPI. L’assurance-vie peut également proposer un fonds en euros. Ces deux enveloppes peuvent ainsi être utilisées pour préparer sa retraite.
Le PER est né de la loi Pacte en octobre 2019 afin de simplifier et d’harmoniser l’épargne retraite. À fin 2025, il comptait 12,9 millions de titulaires pour 150,4 milliards d’euros d’encours.
L’assurance-vie reste l’un des principaux placements de long terme des Français, avec un encours de 2 174 milliards d’euros à fin juillet 2026.
⚠️ L’investissement en épargne retraite comme le PER est un placement de long terme. Il existe un risque de perte en capital sur les supports qui ne bénéficient pas d’une garantie. Les possibilités de déblocage avant la retraite sont limitées à certains cas prévus par la loi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
⚠️ Le contrat d’assurance-vie comporte des frais et des risques, notamment un risque de perte en capital sur les supports en unités de compte. Le fonds en euros offre en principe une garantie en capital, selon les conditions prévues au contrat et généralement nette des frais de gestion. Son rendement n’est pas garanti. Certains supports ou fonds en euros peuvent prévoir des garanties partielles. L’assurance-vie est un placement de long terme dont la fiscalité dépend notamment de la situation de l’épargnant, de l’ancienneté du contrat et de la législation applicable.
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* Taux net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux.
**Offres sous conditions à valider sur la page de l’assureur/courtier.
⚠️ Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Souplesse de souscription et de gestion
Toute personne majeure peut souscrire un PER individuel, sans condition de statut professionnel ou de revenus. Depuis le 1ᵉʳ janvier 2024, l’ouverture d’un PER individuel pour un mineur n’est plus autorisée.
Pour un contrat d’assurance-vie, toute personne physique disposant de la capacité juridique peut souscrire un contrat. Un mineur peut également détenir une assurance-vie, mais il ne peut pas la souscrire seul.
En assurance-vie, le souscripteur peut désigner un ou plusieurs bénéficiaires en cas de décès. C’est également le cas pour un PER assurantiel. En revanche, pour un PER sous forme de compte-titres, l’épargne est intégrée à la succession au décès du titulaire.
Les modalités de gestion peuvent notamment comprendre :
- une gestion libre, si vous souhaitez choisir vous-même vos supports d’investissement ;
- une gestion accompagnée ou sous mandat, selon les options proposées par le contrat ;
- une gestion pilotée, qui consiste à déléguer l’allocation de l’épargne selon votre profil et votre horizon de placement. Sur le PER, la gestion pilotée est le mode de gestion appliqué par défaut, sauf choix contraire.
Flexibilité de versement
Les versements peuvent être libres et/ou programmés, selon les modalités prévues par le contrat. Vous pouvez ainsi adapter votre effort d’épargne à vos rentrées d’argent.
Sur un PER, les versements volontaires ne sont pas plafonnés, mais leur déductibilité fiscale est limitée par le plafond d’épargne retraite applicable. En assurance-vie, le contrat peut également prévoir des montants minimums de versement.
Rentabilité des fonds
La performance de l’assurance-vie ou du PER dépend avant tout des supports choisis et du niveau de risque accepté. Dans une assurance-vie multisupport ou un PER assurantiel, l’épargne peut notamment être investie sur un fonds en euros et/ou en unités de compte. Les PER sous forme de compte-titres obéissent à un fonctionnement différent.
- Les fonds en euros offrent une garantie en capital selon les conditions prévues par le contrat, cette garantie pouvant notamment être nette des frais de gestion. En 2025, le rendement moyen des fonds en euros s’est établi à 2,6 % net de frais de gestion, avant prélèvements sociaux et fiscalité.
- Les unités de compte (UC) offrent un potentiel de rendement en contrepartie d’un risque de perte en capital. Leur valeur évolue en fonction des supports et des marchés. L’assureur garantit le nombre d’unités de compte détenues, mais pas leur valeur.
⚠️ Il existe un risque de perte en capital pour la partie investie en unités de compte, et les rendements ne sont pas garantis.
⚠️ Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Des modalités de sortie proches
L’assurance-vie et le PER peuvent tous deux permettre une sortie en capital, en rente ou une combinaison des deux.
Pour le PER, cette liberté concerne notamment les sommes issues des versements volontaires et de l’épargne salariale. Les sommes provenant de versements obligatoires sur un PER d’entreprise doivent, en principe, être versées sous forme de rente.
Quelles sont les différences entre l'assurance-vie et le PER ?
La disponibilité de l'épargne
C’est l’une des principales différences entre les deux produits. Le plan d’épargne retraite est destiné à la retraite : l’épargne est donc, en principe, bloquée jusqu’à cette échéance.
Des cas de déblocage anticipé sont toutefois prévus par la loi, notamment en cas d’invalidité, de décès du conjoint ou partenaire de Pacs, d’expiration des droits au chômage, de surendettement, de cessation d’une activité non salariée à la suite d’une liquidation judiciaire ou encore pour l’acquisition de la résidence principale, sous certaines conditions.
L’assurance-vie, quant à elle, permet d’effectuer des retraits à tout moment. La fiscalité applicable dépend notamment de l’ancienneté du contrat, de la date des versements et de leur montant. Après 8 ans, les gains retirés bénéficient d’un régime fiscal plus favorable, notamment grâce à un abattement annuel.
La fiscalité
Sur le plan fiscal, le PER permet, sous conditions, de déduire les versements volontaires de votre revenu imposable dans la limite de votre plafond d’épargne retraite. Cette déduction peut réduire votre impôt l’année du versement.
La fiscalité à la sortie dépend ensuite du mode de sortie choisi et du fait que les versements aient ou non été déduits à l’entrée.
ℹ️ L’économie d’impôt procurée par un versement déductible dépend notamment de votre tranche marginale d’imposition (TMI).
ℹ️ Pour les versements effectués en 2026, le plafond de déduction dépend de votre situation :
- Salariés : jusqu’à 37 680 €, avec un minimum de 4 710 €
- Travailleurs non salariés : plafond calculé selon des règles spécifiques, pouvant être plus élevé
- Retraités et personnes sans revenus professionnels : 4 710 €
Depuis le 1er janvier 2026, les versements effectués sur un PER à partir de 70 ans ne sont plus déductibles. Les plafonds de déduction non utilisés peuvent par ailleurs être reportés sur les cinq années précédentes pour les versements effectués en 2026.
⚠️ Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque épargnant et de la législation en vigueur.
En comparaison, l’assurance-vie ne permet pas de déduire les versements du revenu imposable. En revanche, seuls les gains compris dans un retrait sont imposables. Après huit ans, ces gains bénéficient d’un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple marié ou pacsé soumis à imposition commune. Selon la date des versements et leur montant, les gains sont ensuite soumis au prélèvement forfaitaire ou, sur option, au barème de l’impôt sur le revenu.
Assurance vie ou PER ?
L’un des principaux atouts de l’assurance-vie est la disponibilité de l’épargne, qui offre davantage de souplesse que le PER. Elle bénéficie également d’un régime spécifique en cas de transmission, les capitaux étant en principe versés hors succession, sous réserve de règles fiscales qui varient notamment selon l’âge auquel les primes ont été versées.
Fiscalement, le PER peut être particulièrement intéressant pour les contribuables fortement imposés, grâce à la possibilité de déduire certains versements du revenu imposable. En contrepartie, l’épargne est en principe bloquée jusqu’à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé prévus par la loi.
PER et assurance-vie répondent donc à des objectifs différents et peuvent être complémentaires selon votre situation, votre fiscalité et votre besoin de disponibilité.
J'ai déjà un PERP : que faire aujourd'hui
Votre PERP reste valable. Bien que le Plan d’Épargne Retraite Populaire ne soit plus commercialisé depuis le 1ᵉʳ octobre 2020, les contrats ouverts avant cette date continuent de fonctionner normalement. Vous pouvez continuer à l’alimenter et vos versements restent déductibles de votre revenu imposable, dans la limite de votre plafond d’épargne retraite. Vous avez donc le choix entre le conserver ou transférer votre épargne vers un PER.
Ce que le PER apporte de plus que le PERP
L’une des principales différences entre un PER et un PERP concerne les modalités de sortie.
Avec un PERP, l’épargne est en principe récupérée sous forme de rente viagère, avec la possibilité de percevoir jusqu’à 20 % de l’encours en capital au moment de la liquidation.
Avec un PER, les sommes issues des versements volontaires peuvent être récupérées jusqu’à 100 % en capital, en une ou plusieurs fois, ou sous forme de rente. Il est également possible de combiner capital et rente.
Faut-il transférer son PERP vers un PER ?
Le transfert d’un PERP vers un PER est possible. Il peut toutefois entraîner des frais selon le contrat : il est donc utile de vérifier les conditions prévues par votre organisme gestionnaire avant de vous décider.
Plusieurs situations peuvent justifier un transfert.
Vous voulez davantage de souplesse à la sortie. Avec un PERP, la sortie s’effectue en principe principalement sous forme de rente, avec la possibilité de récupérer jusqu’à 20 % en capital. Avec un PER, les sommes issues des versements volontaires peuvent être récupérées jusqu’à 100 % en capital, en une ou plusieurs fois.
Vous envisagez d’acheter votre résidence principale avant la retraite. Le PER permet un déblocage anticipé pour financer l’acquisition de la résidence principale, sauf pour les sommes issues de versements obligatoires. Le PERP ne prévoit pas cette possibilité avant la retraite.
Votre PERP est peu compétitif. Des frais élevés ou une offre de supports limitée peuvent également justifier de comparer votre ancien contrat avec les PER disponibles aujourd’hui, en tenant compte des frais de transfert et des garanties éventuellement attachées au PERP.
Les principales promotions 2026 pour l’ouverture d’un PER
Assureur | Performance 2024* Fonds euros | Frais sur versement | Promotion maximum à l’ouverture | En savoir + | Demande de documentation |
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* Taux net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux.
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⚠️ Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
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