Quel produit individuel d’épargne retraite choisir ?

Les épargnants ne peuvent plus souscrire un PERP et un contrat Madelin (entre autres) depuis le 1er octobre 2020. Ces anciens produits restent toutefois en cours pour les détenteurs actuels, qui peuvent continuer à les alimenter ou transférer leur épargne vers un PER individuel, qui constitue désormais le produit principal d’épargne retraite individuel conforme à la loi Pacte.

Quels avantages de souscrire un PER individuel au lieu d’un PERP ou d’un contrat Madelin ?

L’arrivée sur le marché du nouveau produit PER marque un tournant important concernant l’épargne retraite. Les épargnants ne peuvent plus ouvrir un Plan épargne retraite populaire (PERP) ou une retraite Madelin depuis le 1er octobre 2020, la commercialisation de ces produits ayant été stoppée à cette date. Les détenteurs de ces anciens produits peuvent par ailleurs conserver leur contrat et continuer à l’alimenter s’ils ne souhaitent pas basculer leur épargne vers un PER individuel. Depuis le 1er octobre 2020, les épargnants en quête d’un placement pour préparer leur retraite devront donc choisir entre les produits d’épargne classiques (assurance vie entre autres) et le nouveau Plan épargne retraite (PER) de la loi Pacte.  Décryptage.

Quel intérêt d’ouvrir un PER par rapport au PERP ou à la retraite Madelin ?

Rigides et complexes, les règles régissant les anciens produits d’épargne retraite les rendaient peu attractifs. Les épargnants sont surtout intéressés par un dispositif simple, mais en mesure de répondre à leurs objectifs d’épargne. Jusqu’alors, l’épargne retraite était beaucoup trop compartimentée, réservée parfois à une catégorie d’actifs (non-salarié, fonctionnaire, etc.) et associée un produit spécifique, à l’exception du PERP qui avait le mérite d’être ouvert à tous.

La portabilité du PER évite aux épargnants de détenir plusieurs contrats d’épargne retraite en raison d’une carrière professionnelle évolutive et changeante. Ce nouveau produit peut répondre aux attentes des contribuables à forte imposition, mais également aux exigences de tout un chacun en matière d’épargne pour un supplément de revenu à la retraite. Avec des règles plus souples par ailleurs, le PER présente également un régime fiscal intéressant, une nouvelle option en termes de sortie et un choix supplémentaire en matière de déblocage anticipé.

Fiscalité PERP, Madelin et PER

Au 1er janvier 2025, la fiscalité des versements sur PERP, Madelin et PER reste globalement identique, avec notamment la possibilité de déduction des versements volontaires du revenu imposable dans les limites prévues par la loi. Toutefois, le plafond de déduction varie notamment selon le type de contrat et la catégorie professionnelle du souscripteur.

Il faut cependant souligner que dans le cas d’un PER, l’épargnant peut renoncer à cette déduction à l’entrée pour bénéficier à la sortie d’une exonération fiscale.

Par ailleurs, le plafond de la déduction fiscale dans le cas d’un contrat Madelin est beaucoup plus important que celui d’un PERP ou d’un PER. En réalité, le calcul de ce plafond dans le cadre d’un PER est en tout point similaire à celui du PERP.

En 2025, le plafond de déduction pour un contrat Madelin peut aller jusqu’à environ 76 101 euros, contre un plafond plus faible proche de 32 909 euros pour un PERP ou un PER, ces montants évoluant chaque année selon les indices de la Sécurité sociale.

A ce plafond élevé peuvent également s’ajouter les reliquats des trois années précédentes permettant ainsi au détenteur d’une retraite Madelin de réaliser une belle économie d’impôt. A noter cependant que la retraite Madelin continue d’être alimentée par des versements obligatoires annuels, fixés selon les plafonds de la Sécurité sociale applicables à chaque catégorie de travailleurs non-salariés.

Comparé au PER, le PERP prévoit une sortie en capital possible à hauteur de 20% avec une fiscalité avantageuse sur cette part (imposition à 7,5% après abattement de 10%), mais cette sortie partielle reste limitée.

Le PER apporte plus de souplesse avec la possibilité de sortie en capital jusqu’à 100%, ce qui peut être plus adapté aux besoins individuels.

À noter que depuis 2024, plusieurs nouveautés réglementaires ont été introduites pour renforcer l’attractivité du PER, notamment sur la diversification des supports d’investissement, l’intégration plus simple des SCPI et une amélioration des options de sortie anticipée, notamment en cas de situations exceptionnelles liées à la santé ou à la dépendance.

Liquidation du contrat d’épargne retraite

A la fin de la phase d’épargne, le détenteur d’un PERP a le choix entre :

• Une sortie en rente viagère
• Une sortie en capital à hauteur de 20% puis la perception d’une rente viagère pour le reste

Le bénéficiaire d’un contrat Madelin est quant à lui contraint de percevoir son épargne en rente viagère puisque ce type de produit ne propose pas de sortie en capital.

• Une sortie en capital à hauteur de 100%
• Une sortie en rente viagère à 100%
• Une combinaison des deux options précédentes

De plus, l’épargnant peut fractionner sa sortie en capital pour ne pas prendre le risque d’augmenter son taux d’imposition à la perception d’une somme trop importante à la retraite. 

Il faut préciser en revanche que les versements PER qui ont fait l’objet d’une déduction fiscale à l’entrée sont soumis à l’impôt sur le revenu à la sortie. Les plus-values sont quant à elles soumises à la flat tax (prélèvement forfaitaire unique de 30%) ou bien à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux. Cette taxation à la sortie n’est pas forcément une bonne nouvelle pour les épargnants.

Dans le cas d’une sortie en rente, un contrat PERP, Madelin et PER applique la même fiscalité pour les rentes. Ces dernières sont assujetties au régime fiscal dont bénéficie la pension de retraite. C’est-à-dire qu’elles sont soumises à l’impôt sur le revenu après abattement de 10%. Dans le cadre du PER toutefois, le barème de l’impôt sur le revenu suivant le régime des rentes viagères à titre onéreux s’applique lorsque le contractant renonce à la déduction fiscale à l’entrée.

Déjà détenteur d’un PERP ou d’un Madelin, pourquoi ouvrir un PER ?

L’entrée en vigueur du prélèvement à la source au 1er janvier 2019 a fait de 2018 une année de transition déclarée « sans impôt ». Pour les détenteurs d’un contrat d’épargne retraite, cela signifie surtout qu’ils ne pouvaient pas profiter de la déduction fiscale au titre des versements volontaires effectués sur leur contrat en 2018. Ils pouvaient ainsi être tentés de ne pas alimenter leur contrat durant l’année blanche et ne reprendre les versements qu’en 2019. Afin d’éviter ce cas de figure, une mesure anti-optimisation a été mise en place. Un épargnant qui n’avait rien versé sur son contrat en 2018 pouvait cependant éviter ce dispositif anti-abus en ouvrant un PER individuel en 2019 au lieu d’alimenter son PERP par exemple. Puisqu’il avait en effet cessé ses versements en 2018, il n’avait pu déduire de son revenu imposable que la moitié de ses versements en 2019. Alors qu’avec un PER, il a bénéficié de la déduction fiscale dans la limite du plafond imposé.

Déjà détenteur d’un PERP ou d’un Madelin, pourquoi basculer vers un PER ?

Actuellement, il est possible pour les détenteurs d’un PERP ou d’un Madelin de transférer leur épargne sur le nouveau PER. Mais renoncer aux anciens contrats offre-t-il des avantages aux épargnants ?

Comme expliquer précédemment, le PER est un bon moyen de contourner la mesure anti-optimisation mise en place par le gouvernement. Mais au-delà de cela, il y a de nombreux points à étudier avant de prendre la décision de transférer ses avoirs sur un PER. Les détenteurs d’un vieux contrat Madelin avec un minimum garanti ou une table de mortalité intéressante pour la rente viagère doivent renoncer à ces avantages s’ils transfèrent leur épargne vers un PER. A noter en effet que certains contrats peuvent proposer des garanties à la souscription pour la totalité des versements, c’est-à-dire que la table de mortalité utilisée à la conversion du capital est celle à l’ouverture du contrat.

Par ailleurs, connaitre la performance des contrats PER actuellement proposés est également une bonne piste pour savoir si un transfert est avantageux ou non. Pour disposer de cette information cependant, l’épargnant doit attendre le début de l’année 2021. De nombreux spécialistes recommandent aux épargnants de ne pas prendre cette décision à la légère et d’attendre le temps qu’il faudra pour réunir toutes les informations nécessaires.

En bref, quel placement choisir pour un nouvel épargnant ?

Depuis le 1er octobre 2020, les anciens produits d’épargne retraite ne sont plus commercialisés. Les détenteurs de ces types de contrats peuvent cependant les conserver sans que leur fonctionnement change. Au vu des informations susmentionnées cependant, le PER individuel offre de meilleures perspectives. En effet, les règles sont plus souples, le fonctionnement moins complexe et de nouvelles options sont disponibles. Si l’objectif de l’épargnant est de préparer la retraite avec un dispositif peu complexe, le PER est la solution.