Investir dans un PER ? Avantages et inconvenients

En comparaison avec les anciens produits d’épargne retraite (PERP ou Madelin) , le PER présente plus d’avantages. Mais ces avantages sont-ils suffisants pour convaincre les épargnants d’y investir ? 

Le PER conserve la caractéristique de produit « tunnel » (argent bloqué jusqu’à la retraite sauf cas exceptionnels), mais offre désormais des cas de déblocage anticipé plus larges que les anciens produits, et gère automatiquement le risque à travers une gestion pilotée, réduisant ainsi son inconvénient relatif par rapport à l’assurance vie.

Le plan épargne retraite (PER) est-il plus attractif que le PERP ou le Madelin ?

Le plan épargne retraite (PER) est une nette amélioration par rapport au PERP ou Madelin, offrant plus d’options attractives telles que la sortie en capital partielle ou totale, contrairement à l’ancienne obligation de sortie en rente viagère.

Cependant, le PER reste un produit d’épargne bloqué jusqu’à la retraite, ce qui peut constituer une contrainte. L’assurance vie conserve certains avantages de liquidité et de fiscalité hors phase de retraite, mais le PER bénéficie désormais d’une gestion pilotée, d’une transférabilité facilitée et d’une sortie anticipée encadrée, notamment pour l’achat de la résidence principale ou certains cas de force majeure.

Ces évolutions renforcent son attractivité tout en maintenant ses spécificités de produit retraite « tunnel ».

Depuis 2025, la gestion pilotée des PER intègre des exigences réglementaires pour investir dans des fonds soutenant la transition écologique et le financement des PME, alignant ainsi l’épargne retraite sur les enjeux sociaux et environnementaux. De plus, les plafonds fiscaux ont été actualisés en 2025, et le PER permet une déduction fiscale des versements pouvant atteindre plusieurs dizaines de milliers d’euros selon le revenu imposable. Ces nouveautés rendent le PER plus attractif et adapté aux évolutions réglementaires récentes.

PER, un placement à long terme

Le PER est le nouveau produit créé par la loi Pacte qui remplace les dispositifs d’épargne retraite tels que le PERP, la retraite Madelin, le PERCO, etc. Les règles régissant l’épargne retraite (et donc le PER) sont moins complexes que celles des anciens produits, jugées trop sélectives par les épargnants. Le PER est un placement à long terme puisque l’épargnant ne profite du capital accumulé qu’une fois à la retraite.

Durant la phase d’épargne, l’épargnant alimente son contrat par des versements, avec un capital indisponible sauf cas exceptionnels élargis à l’accident de la vie, acquisition de la résidence principale, invalidité, décès du conjoint, surendettement, ou situation de liquidation judiciaire. Ces cas permettent un déblocage anticipé sécurisé selon la réglementation 2025.

Cette épargne bloquée jusqu’à la retraite peut être rédhibitoire pour certains. Durant une longue période en effet, ils doivent fournir un effort d’épargne sur lequel ils ne peuvent pas compter en cas d’imprévu.

En revanche, un placement à long terme comme le PER peut s’avérer très rentable. En effet, la performance d’un investissement est étroitement liée à sa durée. Le détenteur d’un PER dispose de plusieurs années pour faire fructifier ses avoirs en investissant dans des supports plus risqués, mais à rendement élevé. La fluctuation des actions est par exemple non recommandée lorsque l’horizon de placement est court. Cependant, le risque est lissé par plusieurs années d’investissement pour les épargnants qui choisissent les supports adéquats.

Pour les épargnants prudents, le « fonds en euros » offre une garantie en capital. Toutefois, depuis 2023-2025, les taux de rendement de ces fonds ont légèrement remonté après plusieurs années de baisse, bien que leurs performances restent modestes au regard de l’inflation. La diversification vers des unités de compte reste recommandée pour espérer un meilleur rendement sur le long terme.

Gérer cet investissement et diversifier les supports peuvent être complexes pour les non-initiés. Le PER propose ainsi par défaut la gestion pilotée pour que le placement soit performant et que le capital soit sécurisé au fur et à mesure que la retraite approche.

PER, un levier fiscal

Que vous soyez imposable ou non, le PER apporte à son souscripteur des avantages fiscaux, soit à l’entrée soit à la sortie.

Choisir une fiscalité à l’entrée pour les contribuables qui payent de l’impôt sur le revenu : sur le plan fiscal, le PER n’est pas différent des anciens dispositifs d’épargne retraite. En effet, les versements effectués sur un PER peuvent être déduits du revenu imposable. Cette éventualité est un avantage certain pour les contribuables à forte imposition puisqu’elle leur permet de réaliser une importante économie d’impôt. Selon que vous êtes « Salariés » ou « Travailleurs non salariés », les plafonds de déductions fiscales seront différents. 

Pour les contribuables non imposables à l’impôt sur le revenu, il sera plus intéressant de choisir l’avantage fiscal à la sortie, ce qui permettra d’avoir une fiscalité allégée à la sortie du contrat sur les plus-values réalisées.

Le choix de l’assurance vie ou du PER

Dans le cas d’un rachat d’une assurance vie par ailleurs, le capital retiré n’est pas soumis à l’impôt. Le taux d’imposition appliqué aux plus-values dépend en revanche du niveau d’ancienneté du contrat. En comparaison avec celle du PER, la fiscalité de l’assurance vie présente moins d’avantages pour les contribuables dans une tranche d’imposition de 30% et plus. En termes de succession en revanche, l’assurance vie reste avantageuse même si le PER (souscrit auprès d’un assureur) est mieux loti que les anciens produits d’épargne retraite.
Un salarié adhérant à un PER collectif peut d’ailleurs profiter à la fois de l’économie d’impôt grâce aux versements volontaires déduits de son revenu imposable et des abondements versés par son employeur si telle est la politique de l’entreprise.

En bref, le PER remédie au manque d’attrait de l’épargne retraite en proposant de nouvelles options telles que la sortie à 100% en capital. Toutefois, l’épargnant se constitue un capital auquel il ne pourra avoir accès qu’une fois à la retraite. Il est difficile pour la plupart des épargnants d’y consacrer une partie de leur revenu pour des versements qui resteront bloqués plusieurs années. Pour les contribuables fortement imposés (30% et plus) par contre, il y a matière à réfléchir puisque la fiscalité du PER peut leur être plus favorable que celle de l’assurance vie.

Les principales promotions 2025 pour l’ouverture d’un PER

Assureur	Performance 2024** du Fonds Euros	Frais de versement	Promo à l’ouverture maximum	En savoir +	Demande de documentation
	2,50 %	0 %	Jusqu’à 500 € Offerts*	voir l’offre
	Jusqu’à 4,65%*	1%	Accès à l’offre banque privée	voir l’offre
	4,50 %	1,5 % maximum	RV avec un conseiller	voir l’offre
	2,30 %	1 % maximum	Jusqu’à 500 € Offerts*	voir l’offre
	Jusqu’à 4 %*	0 %	Jusqu’à 500 € Offerts*	voir l’offre

 * Détails des conditions de l’offre et des autres frais sur les sites partenaires ou sur la page produit « Voir l’offre »
** Taux net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux.
Les performances passées ne présagent pas des performances futures.