L'essentiel en 30 secondes
Le PER Nalo est un plan d’épargne retraite individuel 100 % en ligne, 100 % en gestion pilotée, investi principalement en ETF. Il est distribué par la fintech Nalo et porté par APICIL Épargne Retraite.
Ce que nous apprécions : une grille tarifaire courte et lisible, zéro frais sur versement, arbitrage, changement de mode de gestion et rachat, un pilotage par projet unique sur le marché français, et l’adossement à un assureur régulé.
Ce qui nous retient : aucune gestion libre, un ticket d’entrée de 1 000 €, aucun accès à l’immobilier ou au non-coté, et un coût total réel légèrement supérieur au « jusqu’à 1,60 % » mis en avant par Nalo.
Pour qui ? L’épargnant qui veut déléguer entièrement et payer un prix lisible pour ce service. Pas celui qui cherche le PER ETF le moins cher, ni celui qui veut choisir ses supports.
1. Qu'est-ce que le PER Nalo, et qui le gère vraiment ?
Un PER individuel assurantiel, pas un compte-titres
Le PER Nalo est un contrat collectif à adhésion individuelle et facultative, libellé en euros et en unités de compte. Autrement dit : un PER assurance. C’est une distinction qui compte, car elle détermine à la fois la fiscalité en cas de décès et l’identité de celui qui répond de vos avoirs.
Deux acteurs, deux rôles à ne pas confondre :
- APICIL Épargne Retraite est le gestionnaire et l’assureur du plan. C’est cette société qui porte juridiquement le contrat et vos avoirs.
- Nalo est le distributeur et le gestionnaire du mandat.
Le contrat a été lancé en octobre 2022. Depuis 2023, Nalo est membre du groupe APICIL, qui en est devenu l’actionnaire majoritaire.
À savoir : cet adossement concerne Nalo en tant que société, pas l’ensemble de ses contrats. L’assurance vie Nalo Patrimoine reste assurée par Generali Vie. Seul le PER est porté par APICIL.
Un robo-advisor, mais avec des conseillers
Un robo-advisor construit et suit votre portefeuille à partir d’un questionnaire de profil : horizon, tolérance au risque, objectifs. Nalo appartient à cette catégorie, avec une nuance : la fintech revendique un accompagnement humain par des conseillers privés, en plus de l’algorithme d’allocation.
La gamme Nalo, dans l'ordre
Rétablissons la chronologie, souvent inversée dans les comparatifs :
| Produit | Type | Lancement | Assureur | Ticket d’entrée |
|---|---|---|---|---|
| Nalo Patrimoine | Assurance vie | 2017 | Generali Vie | 1 000 € |
| Nalo PER | PER individuel | Octobre 2022 | APICIL Épargne Retraite | 1 000 € |
| Nalo Flex | Assurance vie | 2024-2025 | APICIL | 500 € |
Nalo Flex, le plus récent des trois, se distingue justement en ouvrant l’accès aux SCPI, une classe d’actifs qui reste, elle, absente du PER.
2. Gestion pilotée : deux modes, zéro gestion libre
Le point à intégrer avant toute chose : le PER Nalo ne propose aucune gestion libre. Vous ne choisissez pas vos supports. C’est un parti pris assumé, pas un oubli.
Deux modes de gestion coexistent, tous deux délégués, et tous deux sans frais supplémentaires (+0 % selon la plaquette tarifaire) :
- La gestion pilotée par horizon : Le classique du PER : deux profils (Équilibré, Dynamique) et une désensibilisation automatique, c’est-à-dire une réduction progressive de la part actions à mesure que la retraite approche.
- La gestion déléguée : C’est ici que Nalo se différencie réellement. Vous pouvez définir plusieurs projets au sein d’un même contrat, chacun avec son horizon et son niveau de risque : la retraite à 25 ans en dynamique, un projet à 7 ans en équilibré, une poche de transmission en prudent. À notre connaissance, aucun autre PER en ligne français ne pousse la personnalisation à ce niveau.
L’univers d’investissementAPICIL Euro Garanti
3. Les frais du PER Nalo : ce que dit vraiment la grille officielle
C’est le sujet où les comparatifs se contredisent le plus. Nous nous appuyons ici sur la plaquette tarifaire officielle du PER Nalo, version du 26 septembre 2025, seul document contractuel de référence.
Les frais annuels de gestion du plan
| Poste | Taux |
|---|---|
| Support fonds euros (APICIL Euro Garanti) | 0,85 % max |
| Supports unités de compte | 1,35 % max |
| Supplément gestion pilotée par horizon | 0 % |
| Supplément gestion déléguée | 0 % |
Les frais internes des supports, qui s'ajoutent
| Catégorie | Frais moyens | Rétrocessions |
|---|---|---|
| Fonds actions (ETF inclus) | 0,33 % | 0,00 % |
| Fonds obligations | 0,28 % | 0,00 % |
| Gestion pilotée par horizon, profil Équilibré | 0,31 % | 0 % |
| Gestion pilotée par horizon, profil Dynamique | 0,31 % | 0 % |
Le taux de rétrocession de commissions à 0 % mérite d’être souligné : Nalo et APICIL ne se rémunèrent pas sur les fonds sélectionnés. C’est un vrai gage d’alignement d’intérêts, encore rare sur le marché.
Le « 1,60 % tout compris » : une illustration, pas un plafond
Nalo communique sur des frais « jusqu’à 1,60 % par an tout compris ». Ce chiffre correspond à 1,35 % de frais de contrat et de mandat, plus une hypothèse de 0,25 % de frais moyens d’ETF.
Soyons précis : ce n’est pas un plafond contractuel. En reprenant les frais réels de la plaquette, un portefeuille en gestion pilotée par horizon supporte plutôt 1,35 % + 0,31 %, soit environ 1,66 % par an ; une poche actions en gestion déléguée monte à environ 1,68 %. L’écart avec la communication commerciale est modeste, mais il existe, et il joue dans le même sens sur trente ans de capitalisation.
Nous n’avons par ailleurs trouvé aucune ventilation contractuelle publique entre la part revenant à Nalo et celle revenant à APICIL sur les 1,35 %. Les répartitions qui circulent dans certains comparatifs ne sont pas documentées : à ignorer.
Les frais par opération : le vrai point fort
| Opération | Frais |
|---|---|
| Versement | 0 % |
| Arbitrage | 0 % |
| Changement de mode de gestion | 0 % |
| Rachat (sortie en capital) | 0 % |
| Versements de rente | 1,50 % |
| Transfert sortant | 1,00 % |
Deux nuances importantes, souvent passées sous silence :
- La sortie en rente est facturée 1,50 %. L’affirmation « aucun frais de sortie » n’est exacte que pour une sortie en capital.
- Le transfert sortant à 1 % tombe à 0 % au bout de cinq ans à compter du premier versement, ou dès que vous avez liquidé votre pension dans un régime obligatoire. Il est par ailleurs exonéré si vous transférez vers un autre contrat du groupe APICIL.
Enfin, les frais d’adhésion à l’association souscriptrice s’élèvent à 8 € par an, mais ils sont prélevés par le gestionnaire sur les frais de gestion du contrat : ils ne s’ajoutent donc pas à votre facture.
Le ticket d'entrée : 1 000 €, ou 500 € en transfert
Le versement initial minimum est de 1 000 € pour une adhésion classique, et descend à 500 € dans le cadre d’un transfert entrant. Ce seuil s’explique par le modèle : construire un portefeuille diversifié et cohérent suppose un montant de départ suffisant. Le PER Nalo n’est donc pas fait pour tester avec 50 €.
L'offre de bienvenue
Nalo propose régulièrement plusieurs mois de frais de gestion offerts à l’ouverture. Les conditions, durée, plafond en euros, montant minimum requis, varient selon les périodes et les canaux de souscription. Vérifiez systématiquement l’offre en cours au moment de souscrire plutôt que de vous fier à un chiffre lu dans un comparatif.
4. Rendement : ce que vous pouvez raisonnablement attendre
Il n’existe pas « un » rendement Nalo. Il existe un couple rendement/risque qui dépend entièrement de votre allocation.
Sur le fonds en euros APICIL Euro Garanti, le capital est garanti par l’assureur, net de frais de gestion. La contrepartie est connue : un rendement modéré, dans la logique classique des fonds en euros du marché.
Sur les unités de compte investies en ETF, le potentiel est supérieur mais le capital n’est jamais garanti. Plus le profil est offensif, plus la part actions est élevée, et plus l’amplitude des variations est marquée, à la hausse comme à la baisse.
Un point de vigilance méthodologique : le PER Nalo n’existe que depuis octobre 2022. Tout historique de performance antérieur à cette date est simulé et ne constitue pas un track record réel.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les rendements évoqués s’entendent nets de frais de gestion et avant prélèvements sociaux et fiscaux. Le capital investi en unités de compte n’est pas garanti et peut diminuer. La référence à un classement, un prix ou une notation ne préjuge pas des performances futures ; les méthodologies de classement sont disponibles auprès des organisateurs.
5. Le PER Nalo est-il fiable ?
Le cadre réglementaire
Le contrat est porté par APICIL Épargne Retraite, entreprise d’assurance agréée et supervisée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR). Cette supervision impose des exigences strictes de solvabilité et de cantonnement des avoirs.
Point essentiel : votre épargne ne transite jamais par les comptes de Nalo. Si la fintech disparaissait, vos avoirs resteraient chez l’assureur, qui répond des engagements pris envers vous.
En cas de défaillance de l’assureur lui-même, le Fonds de garantie des assurances de personnes (FGAP) intervient à hauteur de 70 000 € par assuré et par compagnie, tous contrats d’assurance vie et de retraite confondus chez cet assureur.
Ce que cette régulation ne couvre pas : elle ne garantit ni la performance de votre épargne, ni l’absence de risque de perte en capital sur les unités de compte. Fiabilité réglementaire et sécurité financière sont deux notions distinctes.
Les retours d'expérience
Les avis publiés sur les plateformes de notation font ressortir des tendances récurrentes : satisfaction sur la simplicité de l’ouverture en ligne, la qualité de l’interface et la disponibilité des conseillers ; réserves sur l’absence de gestion libre et sur le ticket d’entrée.
Nous ne reprenons volontairement aucune note chiffrée ici : les volumes et les moyennes évoluent en permanence, et beaucoup de comparatifs citent des chiffres non datés. Consultez directement Trustpilot ou Google au moment de votre décision.
6. Ouvrir un PER Nalo, étape par étape
Étape 1 — La simulation. Comptez 5 à 15 minutes. Vous renseignez votre situation, votre horizon de départ à la retraite, vos projets et votre tolérance au risque. Nalo vous restitue une proposition d’allocation détaillée, accompagnée d’un récapitulatif PDF personnalisé.
Étape 2 — Le choix : versement ou transfert. Cochez « je souhaite transférer un PER » si vous rapatriez un contrat existant. Le minimum passe alors de 1 000 € à 500 €.
Étape 3 — Les justificatifs. Préparez :
- une pièce d’identité en cours de validité ;
- un RIB pour les versements et les futurs rachats ;
- un justificatif de domicile récent ;
- le cas échéant, les éléments utiles au calcul de votre plafond de déduction.
Étape 4 — La signature électronique et le versement initial.
Étape 5 — Le pilotage. Vous programmez ensuite des versements réguliers ou ponctuels, sans frais. La gestion reste déléguée : il n’y a pas d’option libre à activer.
7. Fiscalité : déduction, déblocage, transfert
La déduction à l'entrée
Les versements volontaires sont déductibles de votre revenu imposable, dans la limite d’un plafond annuel propre à chaque membre du foyer fiscal.
Pour un salarié, ce plafond correspond à 10 % des revenus professionnels de l’année précédente, retenus dans la limite de huit fois le plafond annuel de la Sécurité sociale (PASS), ou à 10 % du PASS de l’année précédente si ce montant forfaitaire est plus favorable. Les travailleurs non salariés disposent d’un plafond spécifique, plus généreux.
Le bon réflexe : votre plafond disponible, reliquats des trois années précédentes inclus, figure directement sur votre avis d’imposition. Vérifiez-le avant d’arbitrer le montant de votre versement, c’est lui, et non le contrat choisi, qui détermine votre économie d’impôt.
Les cas de déblocage anticipé
Le PER est bloqué jusqu’à la retraite, sauf dans les six cas prévus par l’article L224-4 du Code monétaire et financier :
- invalidité de 2e ou 3e catégorie du titulaire, de ses enfants, de son conjoint ou partenaire de PACS ;
- décès du conjoint ou du partenaire de PACS ;
- expiration des droits à l’assurance chômage ;
- surendettement, sur demande de la commission ;
- cessation d’activité non salariée à la suite d’une liquidation judiciaire ;
- acquisition de la résidence principale, pour la seule part issue des versements volontaires et de l’épargne salariale.
Le traitement fiscal des sommes perçues diffère selon le motif : les cinq premiers cas dits « accidents de la vie » bénéficient d’une exonération d’impôt sur le revenu sur le capital, contrairement à l’achat de la résidence principale.
Transférer vers ou depuis Nalo
Vers Nalo : vous pouvez transférer un ancien PER, un PERP, un contrat Madelin, un article 83 ou un PERCO. Les frais de transfert sortant dépendent alors de votre contrat d’origine, non de Nalo.
Depuis Nalo : 1 % de l’encours, ramené à 0 % après cinq ans à compter du premier versement, après liquidation de votre pension, ou en cas de transfert vers un autre contrat du groupe APICIL.
8. Nalo face à ses concurrents
| Nalo PER | Yomoni Retraite+ | Ramify | Caravel | Linxea Spirit PER | |
|---|---|---|---|---|---|
| Assureur | APICIL Épargne Retraite | Suravenir | — | — | Spirica (Crédit Agricole) |
| Modes de gestion | Pilotée uniquement | Pilotée | Pilotée + options | Pilotée | Libre et/ou pilotée |
| Univers | ETF + fonds euros | ETF, profils ISR | ETF, non-coté, SCPI, crowdfunding | 100 % ETF ISR, sans fonds euros | Très large : ETF, SCPI, titres vifs, private equity |
| Différenciant | Pilotage multi-projets | Simplicité, 3 profils | Diversification patrimoniale | Positionnement vert et TNS | Autonomie et coût |
| Ticket d’entrée | 1 000 € (500 € en transfert) | Variable | Variable | Variable | 500 € |
Nalo ou Yomoni ? Philosophies proches, ETF, gestion pilotée, désensibilisation à horizon. La différence tient à la granularité : Nalo pilote plusieurs projets dans une même enveloppe, Yomoni raisonne par profil de risque unique. Notez que Yomoni a ouvert une offre de gestion libre en 2025, mais réservée à sa gestion privée à partir de 50 000 € et non applicable au PER. Sur les frais, comparez les grilles à jour au moment de votre arbitrage : les deux acteurs les font évoluer régulièrement.
Nalo ou Caravel ? Caravel joue une carte très différente : 100 % ETF labellisés ISR, aucun fonds en euros, une grille annoncée tout compris et un positionnement affirmé auprès des travailleurs non salariés. Si l’absence de poche sécurisée ne vous gêne pas et que la dimension responsable compte, l’alternative mérite l’examen.
Nalo ou Linxea Spirit ? C’est l’arbitrage le plus tranché. Linxea Spirit affiche des frais de gestion nettement inférieurs et un univers d’investissement bien plus large, SCPI comprises. Mais il faut piloter soi-même. Vous payez chez Nalo un service de délégation ; vous payez chez Linxea un accès à moindre coût. À vous de savoir ce que vous achetez.
Notre avis : à qui s'adresse vraiment le PER Nalo ?
Le PER Nalo vous correspond si :
- vous voulez déléguer entièrement, sans jamais arbitrer vous-même ;
- vous structurez votre épargne autour de plusieurs projets de vie et voulez des allocations différenciées ;
- vous préférez une grille tarifaire courte et sans mauvaise surprise à une grille bon marché mais complexe ;
- vous disposez d’au moins 1 000 € au départ.
Passez votre chemin si :
- vous voulez choisir vos supports ;
- vous cherchez le PER ETF le moins cher du marché ;
- vous voulez de l’immobilier ou du non-coté dans votre PER ;
- vous souhaitez démarrer avec quelques dizaines d’euros.
Points forts
✓ Zéro frais sur versement, arbitrage, changement de mode de gestion et rachat
✓ Zéro rétrocession de commissions sur les fonds : intérêts alignés
✓ Pilotage multi-projets, unique sur le marché français du PER en ligne
✓ Contrat porté par un assureur régulé, adossé au 3e groupe français de protection sociale
✓ Transfert entrant accessible dès 500 €, accompagné
Limites
✗ Aucune gestion libre, aucun arbitrage possible de votre part
✗ Ticket d’entrée de 1 000 € hors transfert
✗ Coût total réel de l’ordre de 1,66 % à 1,68 % par an, au-delà du « jusqu’à 1,60 % » communiqué
✗ Frais nettement supérieurs à un PER ETF géré en autonomie
✗ Univers restreint aux ETF et au fonds en euros : ni SCPI, ni non-coté
✗ 1,50 % de frais sur les versements de rente
✗ Historique réel limité depuis octobre 2022